中國經濟網北京7月1日訊 今日，山東信通電子股份有限公司（股票簡稱：信通電子，股票代碼：001388.SZ）在深交所主板上市。截至今日收盤，信通電子收報63.44元，漲幅286.36%，成交額16.11億元，換手率82.61%，振幅60.96%，總市值98.97億元。
信通電子系一家以電力、通信等特定行業為核心服務目標的工業物聯網智能終端及系統解決方案提供商。公司主營業務旨在通過工業物聯網智能終端及系統解決方案解決客戶在運行維護環節的綜合性智能化運維需求。
本次發行前，李全用直接持有公司47.27%的股權，為公司的控股股東及實際控制人。
2024年2月2日，信通電子首發過會。上市委會議現場問詢的主要問題：
1.輸電線路智能巡檢系統業務問題。根據發行人申報材料，發行人主要產品為輸電線路智能巡檢系統、移動智能終端等。報告期內，發行人輸電線路智能巡檢系統的業務收入增幅高于同行業可比公司智洋創新；該系統業務的毛利率分別為47.02%、44.28%、41.28%、40.38%，呈下滑趨勢但整體高于智洋創新；發行人研發費用率低于智洋創新。
請發行人：（1）說明輸電線路智能巡檢系統的業務收入增幅高于智洋創新的原因及合理性；（2）結合發行人競爭優劣勢、產品結構變化趨勢、下游客戶需求情況，說明該系統業務的毛利率高于智洋創新的原因及合理性，以及是否存在進一步下滑風險。同時，請保薦人發表明確意見。
2.電力工程業務問題。根據發行人申報材料，發行人2021年新增電力工程業務。報告期內，發行人電力工程業務收入分別為0元、2,486.59萬元、9,146.89萬元、2,900.35萬元，占營業收入比例分別為0%、4.05%、11.75%、8.01%；500萬元以上電力工程合同累計確認收入為10,779.43萬元，應收賬款及合同資產余額合計為7,639.32萬元。截至2022年6月，發行人電力工程業務通過第三方回款合計1,949.54萬元。電力工程業務主要以招投標方式獲取訂單，招標企業多位于發行人注冊地淄博市。發行人稱后期不會大規模開展電力工程業務。
請發行人：（1）結合市場競爭格局、發行人競爭優劣勢、客戶地域分布情況，說明報告期內新增電力工程業務、后期不會大規模開展電力工程業務的原因及合理性；（2）結合招投標過程、業務招待費歸集情況，說明是否存在商業賄賂或其他利益輸送行為；（3）結合截至目前電力工程回款、第三方回款金額及占比情況，說明通過第三方回款的原因及合理性。同時，請保薦人發表明確意見。
信通電子此次在深交所主板發行3,900萬股，占發行后總股本比例為25%，發行價格為16.42 元/股。信通電子的保薦機構（主承銷商）為招商證券股份有限公司，保薦代表人為徐國振、張鵬。
信通電子本次發行募集資金總額64,038.00萬元，扣除發行費用后，募集資金凈額為56,363.20萬元。
信通電子最終募集資金凈額比原計劃多8,867.49萬元。信通電子2025年6月26日披露的招股書顯示，公司擬募集資金47,495.71萬元，計劃用于輸電線路立體化巡檢與大數據分析平臺技術研發及產業化項目、維保基地及服務網點建設項目、信通電子研發中心項目、補充流動資金。
信通電子本次發行的發行費用總額為7,674.80萬元（不含增值稅），其中，招商證券獲得承銷和保薦費用5,123.04萬元。
2022年至2024年，公司實現營業收入分別為78,176.30萬元、93,090.25萬元、100,506.14萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為11,745.90萬元、12,404.00萬元、14,277.98萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為10,968.41萬元、10,873.36萬元、12,560.42萬元。
上述同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為2,992.41萬元、7,490.75萬元、15,211.48萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為66,472.65萬元、84,504.06萬元、92,688.75萬元。
2022年至2024年，公司主營業務收現比分別為0.85、0.91、0.92，凈現比分別為0.25、0.60、1.07。
2025年1-3月，公司實現營業收入16,319.82萬元，同比增長11.48%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為764.17萬元，同比增長21.19%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為545.64萬元，同比增長30.49%。
公司預計2025年1-6月將實現營業收入43,100.00萬元至47,400.00萬元，同比增長6.59%至17.23%；預計2025年1-6月將實現歸屬于母公司所有者的凈利潤5,030.00萬元至5,560.00萬元，同比增長5.42%至16.53%；預計2025年1-6月將實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤4,520.00萬元至5,060.00萬元，同比增長8.58%至21.55%。
2025年，公司預計營業收入為111,600.79萬元，預計歸屬于母公司股東的凈利潤15,049.09萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為13,554.18萬元。
信通電子存在應收賬款及合同資產壞賬或減值風險。2022年12月31日至2024年12月31日，公司應收賬款及合同資產余額分別為39,172.78萬元、58,189.45萬元和67,546.34萬元，應收賬款壞賬準備及合同資產減值準備金額合計分別為2,510.37萬元、4,129.17萬元和5,742.17萬元，應收賬款及合同資產余額占營業收入的比例分別為50.11%、62.51%和67.21%。
截至2024年末，公司賬齡1-2年和2-3年的應收賬款及合同資產余額分別為14,353.77萬元和6,938.03萬元，其中電力工程類應收賬款和合同資產余額之和分別為8,319.10萬元和4,692.90萬元。若公司電力工程業務相關客戶支付能力發生重大不利變化，可能會導致相關應收賬款發生壞賬損失或合同資產發生減值損失。
